Alcoa anunció el 23 de septiembre de 2026 el cierre de una emisión de 2.600 millones de dólares en bonos senior destinada a financiar la parte en efectivo de su adquisición de determinados activos de bauxita, alúmina y aluminio de South32. La operación se divide en 1.500 millones de dólares al 6,625% con vencimiento en 2034 y 1.100 millones al 6,875% con vencimiento en 2036. Los fondos se combinarán con caja disponible para cubrir aproximadamente 3.100 millones de dólares de contraprestación en efectivo. La información consta en el comunicado presentado por Alcoa ante la SEC.
La deuda reemplaza la financiación puente
Alcoa había asegurado previamente una facilidad puente para respaldar la operación, pero con el cierre de esta emisión prevé sustituir esa financiación temporal por deuda permanente. La compañía ha cancelado los compromisos restantes de la línea puente de 364 días.
El coste de la deuda queda fijado en dos vencimientos a largo plazo, lo que proporciona visibilidad financiera pero también eleva el apalancamiento antes del cierre de la adquisición.
La compra de los activos de South32 contempla además aproximadamente 17 millones de acciones de Alcoa, valoradas inicialmente en torno a 1.000 millones de dólares, y hasta 750 millones adicionales ligados a la evolución futura de precios de alúmina y aluminio.
Una operación transformacional en materias primas
Los activos incluyen participaciones en minas de bauxita, refinerías de alúmina y fundiciones de aluminio en Australia, Sudáfrica y Brasil. La transacción está sujeta a aprobaciones regulatorias y de accionistas y se espera cerrar en el primer semestre de 2027.
El movimiento refuerza la tendencia de consolidación en materiales críticos y metales industriales. BlackHold Capital News ha seguido cómo Savannah Resources captó capital para su proyecto de litio Barroso y cómo Cornish Metals estructuró 210 millones de dólares de deuda para South Crofty.
También hemos analizado la atención creciente sobre tierras raras y cadenas de suministro estratégicas y la tensión reciente en el mercado del cobre.
El siguiente hito para Alcoa será completar las condiciones previas de la compra y demostrar que la nueva estructura de deuda puede absorberse sin deteriorar de forma excesiva el balance durante un ciclo volátil de materias primas.
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