El Banco Central de Nigeria (CBN) redujo el 22 de septiembre de 2026 su tipo de política monetaria, Monetary Policy Rate, desde el 26,5% hasta el 23%, un recorte de 350 puntos básicos aprobado al término de la 307ª reunión de su Comité de Política Monetaria. La autoridad también recalibró el corredor de facilidades permanentes a +50/-300 puntos básicos alrededor del nuevo tipo oficial. La decisión está recogida en el comunicado oficial nº 164 del CBN y fue presentada por el gobernador Olayemi Cardoso en la comparecencia posterior a la reunión.
El CBN presenta el movimiento como una recalibración del marco
La reducción es especialmente relevante por su magnitud, pero el banco central ha tratado de diferenciarla de un giro indiscriminado hacia una política expansiva. El objetivo declarado es reforzar la transmisión monetaria y devolver al MPR su función como principal señal de precios dentro del sistema financiero.
El Comité mantuvo el coeficiente de reservas, Cash Reserve Ratio, en el 45% para los bancos comerciales, en el 16% para los bancos mercantiles y en el 75% para determinados depósitos del sector público fuera de la cuenta única del Tesoro. Es decir, el recorte del tipo oficial se produce sin una relajación equivalente de todos los instrumentos de liquidez.
La decisión llega después de una moderación de la inflación y de una mejora de las reservas exteriores y de las condiciones del mercado de divisas. El banco central venía manteniendo un nivel de tipos muy elevado para contener las presiones inflacionistas y estabilizar la naira.
Qué implica para la naira y los flujos de capital
Para el mercado forex, la principal cuestión es cómo responderá la naira a una reducción tan amplia del diferencial de tipos. Un menor rendimiento doméstico puede modificar los incentivos de los inversores en renta fija local, aunque el efecto final depende también de la inflación, la disponibilidad de divisas, las reservas y la confianza en el marco monetario.
El CBN no ha establecido un objetivo de cotización para la moneda y la decisión no permite anticipar por sí sola una dirección del tipo de cambio. La autoridad mantiene como prioridad la estabilidad de precios y financiera y seguirá ajustando sus instrumentos en función de los datos.
La decisión nigeriana contrasta con el endurecimiento visto en otras economías durante las últimas horas. Sudáfrica ha elevado su tipo hasta el 7,25%, mientras Noruega lo ha subido al 4,50%. En Europa, el Riksbank mantiene el 1,75% pero anticipa nuevas subidas, y el dólar sigue condicionado por una Reserva Federal más restrictiva.
El próximo foco estará en la evolución de la inflación, los flujos hacia deuda local y la respuesta de la naira. La magnitud del recorte hace especialmente relevante comprobar si el reajuste logra mejorar la transmisión del MPR sin reabrir tensiones en el mercado de divisas.
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